第一部分 期货交易基础

第1章 为什么要做期货交易？

1.1 引言

1.2 投机者的经济功能

1.3 投机还是赌博？

1.4 期货交易的历史演变

1.5 期货合约的发展

1.6 对期货交易的批评

1.7 投机者为何要进行投机？

1.8 投机什么？

1.9 期货与证券及其他投机方式的比较

1.10 你会去投机吗？

第2章 期货市场的特点

2.1 引言

2.2 期货合约的特点

2.3 交易所的运作特点

2.4 未平仓合约的特点

2.4.1 投机者

2.4.2 场内交易商

2.4.3 套期保值者

2.5 现货价格与期货价格之间的关系特征

2.5.1 引言

2.5.2 运用套期保值来消除价格波动的风险

2.5.3 运用套期保值降低价格波动的风险

2.5.4 运用套期保值从基差波动中获利

2.5.5 运用套期保值在既定风险下获取最大预期回报（回报变动）或在一定预期回报下使风险最小

2.5.6 对套期保值的批评性评价

第3章 期货交易的操作程序

3.1 引言

3.2 选择经纪公司

3.3 开户

3.4 合约信息

3.5 日交易限制

3.6 建仓

3.7 清仓

3.8 订单的种类

3.9 日常操作报表

3.10 购买力

3.11 月度报表

3.12 监管性规定

3.13 税收因素

3.13.1 有关资本收益的课税规定

3.13.2 其他问题

第4章 期货价格的运行特征

4.1 引言

4.2 有效市场假说

4.2.1 前提假设

4.2.2 期货交易者的行为特征

4.3 实证研究

4.3.1 引言

4.3.2 第一层次：弱势有效

4.3.2.1 价格形态

4.3.2.2 滤嘴法则

4.3.2.3 趋势跟进策略

4.3.2.4 频谱分析

4.3.2.5 混沌理论

4.3.3 第二层次：半强势有效

4.3.4 第三层次：强势有效

4.4 期货价格存在风险溢价吗？

4.4.1 统计论据

4.4.2 价格偏倚的其他原因

4.5 交易提示

第二部分 参与期货交易游戏

第5章 交易选择的方法：基本面分析

5.1 决策过程

5.1.1 引言

5.1.2 对有效市场理论的重新审视

5.1.3 具体分析方法

5.1.4 基本面分析法

5.1.5 建立模型

5.1.6 解释还是预测

5.1.7 使预测更好的关键

5.2 交易提示

5.2.1 基本数据

5.2.2 分析框架

5.2.3 资本的机会成本

5.2.4 市场有效性的增加

第6章 交易选择的方法：技术分析

6.1 引言

6.2 价格形态分析法

6.2.1 条形图

6.2.2 点数图

6.2.3 找出平衡点——在交易中使用价格形态分析法的优点和缺点

6.2.3.1 优点

6.2.3.2 缺点

6.3 趋势跟踪法

6.3.1 移动平均线

6.3.2 找出平衡点——在交易中使用趋势跟踪法的优点和缺点

6.3.2.1 优点

6.3.2.2 缺点

6.4 市场特征分析法

6.4.1 振荡指标（Oscillators）

6.4.2 找出平衡点——在交易中使用振荡指标的优点和缺点

6.4.2.1 优点

6.4.2.2 缺点

6.4.3 传统的成交量与未平仓合约数分析法

6.4.4 找出平衡点——在交易中使用传统成交量和未平仓合约数分析法的优点和缺点

6.4.4.1 优点

6.4.4.2 缺点

6.4.5 分析未平仓合约数以确定大交易商和小炒家的行为

6.4.6 找出平衡点——分析未平仓合约数以确定大交易商和小炒家的行为的优点和缺点

6.4.6.1 优点

6.4.6.2 缺点

6.4.7 逆向思维法

6.4.8 找出平衡点——逆向思维法的优点和缺点

6.4.8.1 优点

6.4.8.2 缺点

6.5 结构理论

6.5.1 季节性价格变动

6.5.2 找出平衡点——季节性分析法的优点和缺点

6.5.2.1 优点

6.5.2.2 缺点

6.5.3 时间周期

6.5.4 找出平衡点——时间周期分析法的优点和缺点

6.5.4.1 优点

6.5.4.2 缺点

6.5.5 艾略特波浪理论

6.5.6 找出平衡点——艾略特波浪理论的优点和缺点

6.5.6.1 优点

6.5.6.2 缺点

6.6 交易提示

第7章 价差交易

7.1 引言

7.2 价差交易（spreads）

7.2.1 价差的重要性

7.2.2 价差交易头寸（spread postions）

7.2.3 跨月份价差交易（lntracommodity spreads）

7.2.4 跨商品价差交易（lntercommodity spreads）

7.2.5 跨市场价差交易（lntermarket spreads）

7.2.6 综合运用

7.2.7 低风险价差交易（low-risk spreads）

7.2.8 税收套利（tax spreads）

7.2.9 存在的问题

7.2.10 一些错误做法

7.3 交易提示

第8章 期货期权

8.1 期货期权（Options on Futures）交易的发展

8.2 期货交易与期权交易

8.2.1 期货交易

8.2.2 期权交易

8.3 期权定价模型的问世

8.3.1 看涨期权

8.3.2 看跌期权

8.4 期货期权交易策略

8.4.1 牛市策略

8.4.2 熊市策略

8.5 期货和期权的综合运用——垒积木法（Tinkertoy Approach）

8.5.1 期货

8.5.2 用看涨期权和期货构建看跌期权

8.5.3 其他交易策略

8.5.3.1 跨式期权（Straddles）

8.5.3.2 价差交易

8.6 本章小结

8.7 交易提示

第9章 期货交易游戏计划

9.1 引言

9.2 总体规划

9.3 交易计划的关键要素

9.3.1 资本

9.3.2 交易选择和评估

9.3.2.1 选择交易选择方法

9.3.2.2 评估交易选择方法

9.3.3 关注的市场数量

9.3.4 时间跨度

9.3.5 加仓

9.3.6 止损

9.4 操作计划

9.4.1 计划的形式

9.4.2 具体计划示例

9.5 期货基金和管理基金

9.6 期货基金的结构

9.6.1 期货管理基金的发展

9.6.2 公募基金、私募基金以及投资顾问服务公司

9.6.3 选择期货基金

9.7 易犯的错误

9.8 交易提示

第10章 资金管理

10.1 引言

10.2 对要参与的游戏的期望

10.2.1 概率

10.2.2 游戏结果

10.2.3 公平投注

10.2.4 好的投注

10.2.5 坏的投注

10.2.6 有利游戏的策略

10.2.7 实时验证

10.3 全损的概率

10.3.1 概念基础

10.3.2 复合头寸

10.3.3 止损点

10.3.4 获得巨大成功后的交易策略

10.3.5 遭受重大损失后的交易策略

10.3.6 交易系统

10.3.7 保证金规模

10.4 交易提示

第三部分 输家和赢家

第11章 有人赚钱，有人赔钱：为什么？

11.1 引言

11.2 利润与亏损的分布

11.2.1 布莱尔·斯图尔特的研究

11.2.2 海欧尼莫斯的研究

11.2.3 霍撒克的研究

11.2.4 罗克韦尔的研究

11.2.5 罗斯的研究

11.2.6 哈兹马克和路斯霍尔德的研究

11.2.7 吉尔伯特和布鲁奈蒂的研究

11.2.8 补充说明

11.3 交易者的技能

11.3.1 预测技能

11.3.2 行为技能

11.4 交易提示

第四部分 期货交易游戏中的经纪人

第12章 如何培养、留住和服务期货客户

12.1 引言

12.2 培养期货客户

12.2.1 营销人员的人格魅力

12.2.2 行业知识

12.2.3 对潜在客户的认知

12.2.4 销售技巧

12.3 留住期货客户

12.4 服务期货客户

12.5 附录

12.5.1 备考全国商品期货考试

12.5.2 样题

第13章 退让：避免“咱们法庭上见”

13.1 引言

13.2 问题的根源及其防范措施

13.2.1 请求开户

13.2.1.1 注册商品代表

13.2.1.2 展业陈述

13.2.2 开立账户

13.2.2.1 适宜性

13.2.2.2 风险文书

13.2.2.3 特殊类型账户

13.2.2.4 存入资金

13.2.3 管理账户

13.2.3.1 提出交易建议

13.2.3.2 做好订单记录

13.2.3.3 慎用酌情决定权

13.2.3.4 保存记录

13.2.3.5 炒单

13.2.3.6 保证金

13.2.4 处理不可调和的分歧

13.2.4.1 投诉

13.2.4.2 法律行动

13.2.4.3 正式要求

13.2.4.4 纠纷解决场所

13.3 交易提示

13.3.1 客户

13.3.2 期货经纪人

第五部分 选择期货交易游戏——市场

第14章 一般信息来源

14.1 期刊

14.2 历史和实时价格数据

14.3 交易与研究软件

14.4 著作

14.5 政府和监管机构

14.5.1 美国的谷物

14.5.2 美国油籽

14.5.3 美国棉花

14.5.4 美国畜牧业

14.5.5 世界各国农作物种植面积和产量报告

14.6 期货交易所

14.7 互联网

14.8 交易提示——般信息来源

第15章 利率期货市场

15.1 引言

15.2 利率类期货

15.3 期货价格与交割月份

15.4 供给

15.5 需求

15.6 利率的决定因素

15.7 对冲的使用

15.7.1 多头对冲

15.7.2 空头对冲

15.7.3 久期调整对冲（The Duration-Adjusted Hedge）

15.8 投机用途

15.9 套利策略

15.10 交易提示

第16章 外汇期货市场

16.1 引言

16.2 外汇期货合约类型

16.3 汇率的决定因素

16.3.1 购买力平价——一价定律

16.3.2 国际收支

16.3.3 货币政策

16.3.4 财政政策

16.3.5 央行的干预措施

16.4 外汇期货的套期保值作用

16.5 外汇期货的投机作用

16.6 交易提示——外汇期货

第17章 谷物和油籽类期货

17.1 引言

17.2 大豆类期货

17.2.1 大豆

17.2.2 豆粕

17.2.3 豆油

17.2.4 价格决定因素

17.2.5 大豆类期货合约

17.2.6 大豆类期货合约的套期保值作用

17.2.7 大豆类期货合约的投机作用

17.2.8 信息来源——大豆类期货

17.2.9 交易提示

17.3 谷物——美国国内情况

17.3.1 小麦

17.3.1.1 简介

17.3.1.2 供给

17.3.1.3 需求

17.3.1.4 价格决定因素

17.3.1.5 小麦期货合约

17.3.1.6 小麦期货合约的定价

17.3.1.7 小麦期货合约的投机作用

17.3.1.8 交易提示

17.3.2 玉米

17.3.2.1 简介

17.3.2.2 供给

17.3.2.3 需求

17.3.2.4 价格决定因素

17.3.2.5 政府政策

17.3.2.6 玉米期货合约

17.3.2.7 玉米期货合约的定价

17.3.2.8 玉米期货合约的投机作用

17.3.3 燕麦

17.3.3.1 简介

17.3.3.2 供给

17.3.3.3 需求

17.3.3.4 价格决定因素

17.3.3.5 燕麦期货合约

17.3.3.6 燕麦期货合约的投机作用

17.3.3.7 交易提示——玉米和燕麦

17.3.4 信息来源——小麦、玉米和燕麦

17.4 加拿大市场

17.4.1 亚麻籽

17.4.1.1 简介

17.4.1.2 供给

17.4.1.3 期货合约

17.4.2 油菜籽

17.4.2.1 简介

17.4.2.2 供给

17.4.2.3 需求

17.4.2.4 期货合约

17.4.3 大麦

17.4.3.1 供给

17.4.3.2 需求

17.4.3.3 期货合约

17.4.4 加拿大期货合约的投机作用

17.4.5 信息来源——加拿大市场

17.4.6 交易提示——加拿大市场

第18章 肉类期货合约

18.1 牛肉综合期货合约

18.1.1 简介

18.1.2 供给状况

18.1.2.1 带犊母牛的饲养

18.1.2.2 饲育场

18.1.2.3 加工包装厂

18.1. 2.4 管线法（The Pipeline Method）

18.1.2.5 肉牛存栏数量周期

18.1.3 需求状况

18.1.4 价格决定因素

18.1.5 期货定价

18.1.6 期货合约

18.1.7 套期保值用途

18.1.8 投机用途

18.1.9 信息来源

18.1.10 交易提示

18.2 猪肉综合期货合约

18.2.1 简介

18.2.2 供给状况

18.2.2.1 管线法

18.2.2.2 影响管线法的变动因素

18.2.3 需求状况

18.2.4 价格决定因素

18.2.5 期货合约

18.2.6 投机用途

18.2.7 信息来源

18.2.8 交易提示

第19章 贵金属和工业金属期货

19.1 贵金属

19.1.1 黄金

19.1.1.1 引言

19.1.1.2 供给状况

19.1.1.3 需求状况

19.1.1.4 价格决定因素

19.1.1.5 黄金期货合约

19.1.1.6 投机性用途

19.1.2 白银

19.1.2.1 引言

19.1.2.2 供给

19.1.2.3 需求

19.1.2.4 价格决定因素

19.1.2.5 白银期货合约

19.1.2.6 投机用途

19.1.3 铂金

19.1.3.1 引言

19.1.3.2 供给

19.1.3.3 需求

19.1.3.4 定价

19.1.3.5 投机用途

19.1.4 钯

19.1.5 交易提示——贵金属

19.2 工业金属

19.2.1 铜

19.2.1.1 简介

19.2.1.2 供给

19.2.1.3 需求

19.2.1.4 价格决定因素

19.2.1.5 铜期货合约

19.2.2 铝

19.2.2.1 简介

19.2.2.2 供给

19.2.2.3 需求

19.2.2.4 价格决定因素

19.2.2.5 期货合约

19.2.2.6 投机性用途

19.2.3 其他工业金属

19.2.3.1 铅

19.2.3.2 镍

19.2.3.3 锡

19.2.3.4 锌

19.2.4 交易提示——工业金属

第20章 能源期货市场

20.1 引言

20.2 供给

20.3 需求

20.3.1 原油

20.3.2 燃料油

20.3.3 无铅汽油

20.3.4 天然气

20.3.5 液化丙烷气——液化石油气（LPG）

20.3.6 其他石油产品

20.3.6.1 煤油和航油

20.3.6.2 残渣燃料油

20.4 价格决定因素

20.5 期货合约

20.6 投机用途

20.7 交易提示

20.8 信息来源

20.8.1 石油和石油产品

20.8.1.1 综合类能源出版物

20.8.1.2 期刊

20.8.1.3 协会

20.8.2 精炼

20.8.3 原油

20.8.4 燃料油

20.8.5 汽油

20.8.6 丙烷

第21章 食品、纤维、木制品市场

21.1 咖啡

21.1.1 简介

21.1.2 供给

21.1.3 需求

21.1.4 价格决定因素

21.1.5 期货合约

21.1.6 投机用途

21.1.7 信息来源

21.1.8 交易提示——咖啡

21.2 糖

21.2.1 简介

21.2.2 供给

21.2.3 需求

21.2.4 价格决定因素

21.2.4.1 国际砂糖协定

21.2.4.2 政府计划

21.2.5 期货合约

21.2.6 投机用途

21.2.7 信息来源

21.2.8 交易提示——糖

21.3 可可

21.3.1 简介

21.3.2 供给

21.3.3 需求

21.3.4 价格决定因素

21.3.5 期货合约

21.3.6 投机用途

21.3.7 信息来源

21.3.8 交易提示——可可

21.4 棉花

21.4.1 简介

21.4.2 供给

21.4.3 需求

21.4.4 价格决定因素

21.4.5 期货合约

21.4.6 信息来源

21.4.7 交易提示——棉花

21.5 橙汁

21.5.1 简介

21.5.2 供给

21.5.3 需求

21.5.4 价格决定因素

21.5.5 期货合约

21.5.6 投机用途

21.5.7 信息来源

21.5.8 交易提示——橙汁

21.6 木材

21.6.1 简介

21.6.2 供给

21.6.3 需求

21.6.4 价格决定因素

21.6.5 期货合约

21.6.6 投机用途

21.6.7 信息来源

21.6.8 交易提示——木材

21.7 其他市场

21.7.1 黄油

21.7.2 切达奶酪

21.7.3 牛奶

21.7.4 虾

21.7.5 交易提示——其他市场

第22章 指数期货合约

22.1 股指期货

22.1.1 引言

22.1.2 股指期货的套期保值

22.1.3 股指期货价格决定因素

22.1.3.1 公司利润

22.1.3.2 利率（短期国债和长期国债价格）

22.1.3.3 经济状况

22.1.3.4 预期

22.1.4 套利

22.1.5 投机用途

22.1.6 交易提示——股指期货

22.2 债券指数期货

22.2.1 市政债券指数期货

22.2.1.1 简介

22.2.1.2 市政债券指数期货的作用

22.3 商品指数期货

22.3.1 美国商品研究局指数／过桥指数

22.3.2 CRB指数的优势

22.3.3 高盛商品指数

22.3.4 高盛商品指数的优势

22.4 交易提示——指数期货合约