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内容简介
第1篇 价值的基础
第1章 为何要使公司价值最大化
市场追随经济基本面
因经济分析偏差导致的偏离
公司治理变革和股东影响力
以价值为核心可以造就更为健康的企业
谨慎乐观
第2章 价值管理者
第1部分：背景
第2部分：公司战略家拉尔夫
第3部分：价值管理者拉尔夫
总结
第3章 价值创造的基本原理
Fred硬件公司
将价值创造案例上升到理论高度
DCF等于经济利润的现值
ROIC和增长驱动倍数
为什么倍数仍在使用
总结
第4章 股票市场是否真的由基本面决定
股东价值由回报和增长率决定
市场关注于长期而不是短期
市场会洞察会计信息背后的基本面因素
后进先出（LIFO）或先进先出（FIFO）存货会计报告方法不会影响股价（但税收效应会影响股价）
市场有（无）效对公司管理者的意义
第2篇 核心估值技巧
第5章 价值评估体系
企业折现现金流模型
经济利润估值模型
调整现值模型
资本现金流模型
权益现金流估值模型
基于折现现金流的其他方法
有别于折现现金流的其他方法
总结
第6章 对投入资本回报率和增长的思考
价值创造的框架
投入资本回报率的实证分析
对公司增长的实证分析
总结
第7章 历史绩效分析
重新组织会计报表：主要概念
扣除调整税后的净经营利润：主要概念
重组财务报表：实践
分析投入资本回报率
收入增长分析
信用健康与资本结构
更复杂的问题
财务报表重组
行业背景
喜力的增长和ROIC
股票市场的表现
流动性、杠杆和财务健康
第8章 绩效预测
确定预测的期间和详细程度
一个好模型的构成要素
预测方法
创建情景
五年期预测
合理性检验
第9章 估算连续价值
推荐用于折现现金流模型的连续价值计算公式
推荐用于经济利润模型的连续价值计算公式
连续价值的几个需要特殊注意之处
常见错误
对其他计算连续价值方法的评价
计算连续价值的高级公式
第10章 估算资本成本
加权平均资本成本
估算权益资本成本
估算税后债务资本成本
利用目标权重确定资本成本
复杂的资本结构
第11章 计算和解释结果
计算经营价值
计算权益价值
在多种情景下进行估值
验证估值结果
正常情景下的价值
其他情景和可能性权重
第12章 使用倍数方法估值
可比公司分析：一个实例
除了增长之外，什么是倍数的驱动因素
使用倍数的最佳方法
替代的倍数
总结
第3篇 实现价值
第13章 绩效衡量
绩效：所实现的价值
健康：创造额外价值的机会
股票市场绩效
总结
第14章 绩效管理
绩效管理体系的演进
有效的价值管理
价值创造理念深入人心
价值驱动因素和价值指标
有效的目标设定
基于事实的绩效评估
绩效评价和薪酬考评中的职责划分
总结
第15章 通过并购创造价值
股东从并购中获益了吗
并购战略与内涵增长战略
通过并购创造价值的框架
估算和获取协同效应
怎样支付：现金还是股票
要注重价值创造，而不是会计处理
怎样成为一个成功的收购者
总结
第16章 通过资产剥离创造价值
通过剥离创造价值
为什么剥离创造价值
如何进行剥离
决定交易类型
总结
第17章 资本结构
资本结构和价值创造
信用评级和资本结构
设计和管理资本结构的实际方法
保持目标资本结构
从金融工程中创造价值
总结
第18章 投资者沟通
内在价值与市场价值
让宣传信息和公司战略保持一致
有多少透明度
了解你的投资者
总结
第4篇 高级的价值评估问题
第19章 对多业务公司的价值评估
创建业务单元的财务报表
估计每个业务单元的资本成本
加总各部分并解释结果
第20章 评估灵活性的价值
不确定性、灵活性和价值
根据实物期权对灵活性进行分类
对灵活性估值的方法
基于决策树的价值评估
对灵活性估值的四个步骤
实物期权估值：数值计算实例
总结
第21章 跨国价值评估
国际会计准则差异
国际税收
对外币计价财务报表的货币转换
利用外币和本币进行现金流预测
测算外币计价的资本成本
价值评估中汇率风险的体现
总结
第22章 新兴市场中的价值评估
汇率、通货膨胀率和利率差异
将通货膨胀因素计入历史性分析与预测
将新兴市场风险纳入估值
估算新兴市场的资本成本
计算和解释结果
总结
第23章 确定高成长公司的价值
无现金流时的折现现金流分析
估值方法
对亚马逊的价值评估：过去和现在
不确定性永远存在
总结
第24章 对周期性波动公司的价值评估
股票价格行为
对周期性波动公司进行价值评估的方法
公司周期性波动对管理的影响
总结
第25章 金融机构的价值评估
权益现金流法
银行估值中的具体问题
保险公司的具体问题
从内部对保险公司进行价值评估
总结
附录A经济利润和关键价值驱动因素公式
附录B经济利润的折现值等于自由现金流的折现值
附录C调整后的现值等于自由现金流的折现值
附录D无负债的权益资本成本与有负债的权益资本成本之间的互相转换
附录E杠杆比率及市盈率倍数
