第一篇 金融危机和金融创新

1金融危机和金融创新

1.1美国房地产市场金融危机之前10年的发展

1.2 1997年到2006年间美国房地产市场高速增长的原因

1.3美国次级债及其他非传统贷款

1.4证券化产品

1.5债务抵押债券

1.6拍卖利率证券

1.7信用违约掉期和其他金融衍生产品

1.8信贷标准下降是祸根，国际流动资金是基础

1.9金融创新在金融危机中的作用

1.10金融危机对美国债券市场的影响

1.11美国、欧盟金融危机后加强金融衍生产品监管的新举措及其影响

1.12小结

2人民币国际化和人民币产品创新的必要性和迫切性

2.1金融创新和市场发展是经济持续稳步发展的需要

2.2金融创新和市场发展有利于市场机制逐步完善

2.3金融创新和市场发展能满足投资者多样化的投资需求

2.4金融创新和市场发展对风险管控的作用和需求

2.5国内机构对其境外投资进行外汇风险管理的必要性增加

2.6境外机构对其境内投资或者境外人民币产品投资进行外汇风险管理的必要性增加

2.7人民币产品创新是逐步推进人民币国际化的必然需要

2.8金融创新对金融中心建设的意义

2.9人民币产品创新的迫切性

2.10小结

第二篇 境内人民币产品

3人民币外汇远期

3.1人民币外汇远期市场的发展简史

3.2中国银行的人民币外汇远期业务

3.3人民币外汇远期的交易金额和币种

3.4汇改前后人民币远期结售汇的比较

3.5中国外汇交易中心人民币外汇远期交易情况

3.6人民币远期结售汇市场存在的问题

3.7人民币外汇远期市场的发展潜力

3.8小结

4人民币外汇掉期

4.1人民币外汇掉期市场的启动

4.2外汇掉期简介

4.3外汇掉期的功能

4.4人民币外汇掉期市场的发展过程

4.5人民币外汇掉期的成交金额、期限结构、产品结构和币种

4.6人民币外汇掉期市场的参与者

4.7外汇掉期市场面临的主要问题

4.8小结

5人民币债券远期

5.1我国债券远期市场简介

5.2我国债券远期交易管理规定

5.3我国推出债券远期交易的意义

5.4我国债券远期市场的成交额

5.5我国债券远期市场的基础债券品种

5.6债券远期市场的期限结构

5.7债券远期市场的机构类型

5.8小结

6人民币利率互换

6.1人民币利率互换的主要概念

6.2人民币利率互换的类型

6.3人民币利率互换的推出和发展历程

6.4人民币利率互换的浮动端参考利率

6.5人民币利率互换的交易流程与报价平台

6.6人民币利率互换合约的主要内容

6.7人民币利率互换的用途和意义

6.8人民币利率互换近年来的成交金额及发展趋势

6.9小结

7人民币远期利率协议

7.1远期利率协议简介

7.2我国远期利率协议交易管理规定

7.3我国推出远期利率协议的意义

7.4我国远期利率协议市场的发展现状

7.5我国远期利率协议市场的期限结构

7.6小结

8股票指数期货

8.1股票指数和股票指数期货的基本概念

8.2股指期货的主要功能

8.3国外股指期货的推出和近年来的交易情况简介

8.4交易所对股指期货的主要风险控制措施

8.5 A股指数期货月度成交金额和持仓情况介绍

8.6股指期货的推出对我国证券市场的影响

8.7小结

9认股权证和可转换债券

9.1权证介绍及全球权证市场的发展

9.2我国权证市场的发展

9.3权证市场发展的意义

9.4可转换债券介绍及其性质

9.5我国可转换债券市场的发展

9.6小结

10人民币外汇期权

10.1国内人民币外汇期权的相关规定

10.2人民币外汇期权合约的主要特征

10.3人民币期权市场参与者

10.4人民币对主要货币汇率的历史波动率

10.5国内人民币外汇期权交易情况

10.6人民币外汇期权案例

10.7小结

第三篇 境外人民币产品

11人民币无本金交割远期

11.1人民币无本金交割远期的发展历史

11.2人民币升、贬值压力在人民币无本金交割远期市场的反映

11.3金融危机后人民币无本金交割远期市场隐含的人民币升值到贬值的反复

11.4人民币无本金交割远期合约的基本内容

11.5人民币无本金交割远期市场的成交金额

11.6人民币在岸远期和离岸人民币无本金交割远期市场规模比较

11.7影响人民币无本金交割远期市场的政治因素

11.8影响人民币无本金交割汇率的国内经济和金融因素

11.9影响人民币无本金交割远期汇率的美国经济和金融因素

11.10投机因素

11.11人民币无本金交割远期市场存在的主要问题

11.12小结

12人民币外汇期货

12.1芝加哥商业交易所推出人民币期货和人民币期货期权介绍

12.2芝加哥商业交易所推出人民币期货以来的交易情况

12.3香港人民币外汇期货

12.4芝加哥商业交易所人民币期货成交金额与香港人民币期货市场成交金额比较

12.5芝加哥商业交易所和香港人民币期货成交金额与境外人民币无本金交割远期市场成交金额比较

12.6芝加哥商业交易所人民币期货今后发展趋势预测

12.7推出国内人民币期货的必要性

12.8小结

13人民币无本金交割期权

13.1期权的基本概念

13.2人民币无本金交割期权的基本情况

13.3人民币无本金交割期权合约

13.4人民币期权的历史波动率和隐含波动率

13.5影响人民币期权隐含波动率的因素

13.6小结

14人民币无本金交割外汇掉期

14.1货币掉期

14.2无本金交割掉期

14.3人民币无本金交割外汇掉期

14.4人民币无本金交割掉期的运用

14.5人民币无本金交割外汇远期掉期

14.6小结

15人民币无本金交割利率互换

15.1人民币无本金交割利率互换的基本情况

15.2境外人民币无本金交割利率互换支付利率与国内SHIBOR的比较

15.3境内外人民币利率互换的关系

15.4境外市场与境内市场的活跃性比较

15.5小结

16H股指数期货和指数期权

16.1 H股与H股指数

16.2基于H股的指数期货产品

16.3基于H股的指数期权产品

16.4 H股指数期货与期权的应用

16.5 H股指数看跌期权与看涨期权成交量和持仓量比例的市场信息介绍

16.6 H股指数期货与A股指数期货成交金额比较

16.7 H股指数及其衍生品与人民币升值的关系

16.8小结

17离岸人民币市场

17.1离岸人民币资金池

17.2离岸人民币债券

17.3离岸人民币外汇现货或即期市场

17.4离岸人民币掉期

17.5离岸人民币期权

17.6其他离岸人民币中心概况

17.7人民币无本金交割产品的弱化

17.8小结

第四篇 近年来人民币国际化排名及未来发展

18国际贸易及其结算货币和我国贸易及人民币跨境贸易结算的进展

18.1国际贸易及分布

18.2国际贸易的主要结算货币及其分布

18.3国际贸易结算货币理论的主要观点和实证研究结果

18.4我国贸易的发展和国际分布

18.5人民币跨境贸易结算试点推出前后人民币贸易结算的简单介绍

18.6人民币跨境贸易结算取得的可喜成绩

18.7人民币跨境贸易结算中出口结算和进口结算的分析

18.8人民币跨境贸易结算存在的问题简析

18.9人民币跨境贸易今后的发展

18.10小结

19国际外汇储备资产构成和人民币成为主要国际储备资产的条件探讨

19.1国际外汇储备资产的构成及变化

19.2全球外汇储备中不可识别资产及其结构变化

19.3全球外汇储备中可识别资产的主要货币的构成

19.4国际货币基金组织特别提款权的货币构成和投票权

19.5美元资产在国际储备资产中的作用

19.6国际外汇储备资产今后的增长估计

19.7人民币成为国际主要储备货币有待完善的条件

19.8我国债券市场现状和存在的问题

19.9发展我国债券市场的举措

19.10建立健全多层次的人民币债券市场

19.11为人民币国际化打更好的基础和创造更好的环境

19.12小结

20货币在外汇市场活跃度简介和货币国际化程度量度的探讨

20.1主要国际货币在国际外汇市场上的活跃度

20.2主要国际货币在国际外汇衍生产品市场上的活跃度

20.3主要货币在国际债券市场的规模和占比

20.4货币国际化程度度量参数

20.5其他主要发达国家/地区货币在国际外汇市场上的地位

20.6主要发展中国家和地区货币的国际地位比较

20.7 2010年主要国家和地区货币国际化程度估算

20.8货币的相对国际化程度度量和比较

20.9度量货币国际化程度的另一方法

20.10小结

21日元国际化进程中的经验和教训

21.1日元占国际可识别储备货币比重的演变

21.2日元的贸易结算功能

21.3人民币跨境贸易结算与日元贸易初期结算结果比较

21.4日本境外资产和净资产的增长及与我国的比较

21.5日本外汇管制的逐步开放

21.6日本资本项目开放的主要类型

21.7日本推动日元国际化概述

21.8日本金融体系改革的基础性工作

21.9日本场外衍生产品交易

21.10日本场内衍生产品交易

21.11 20多年来日本经济低迷期日元国际化程度的变化

21.12小结

22货币国际化的利弊和人民币当前的困境

22.1影响货币国际价值的主要因素

22.2货币国际化的国内益处

22.3货币国际化的国际益处

22.4货币国际化的成本及不利因素

22.5铸币税的相关研究介绍

22.6美元国际铸币税的简单估算

22.7我国货币政策面临的“困境”

22.8小结

23人民币国际化的现状、未来发展及风险管控

23.1人民币国际化的简单回顾

23.2人民币在离岸市场使用的现状

23.3境外人民币债券存量及国际排名

23.4人民币在境外交易的情况介绍

23.5人民币与其他货币的直接交易

23.6离岸市场人民币计价基金的发展

23.7人民币资本项目开放的进展和相关探讨

23.8人民币货币互换及在人民币国际化过程中的作用

23.9人民币作为国际储备货币的进展和预判

23.10 2011年到2013年人民币国际化程度估算及国际排名

23.11跨境资金流动监控的必要性

23.12小结

24人民币国际化趋势下的产品和市场发展

24.1中国香港、新加坡两大国际金融中心在人民币国际化进程中的特殊作用

24.2基础市场的发展要求

24.3风险管理工具和场所的提供

24.4场内外市场协调稳步发展

24.5人民币与日元国际化进程的比较

24.6人民币利率市场化的有序推动及其影响

24.7用好“金砖”，人币道宽

24.8 2020年人民币国际化程度的研判

24.9“倒逼推算”出2020年人民币国际化排名

24.10 2020年人民币国际化程度相应的外汇市场的规模和增速估算

24.11国际货币基金组织对跨境资金流动的监控要求

24.12“修渠筑坝建闸”——建立我国跨境资金预警和监管体系

24.13小结

附录 主要国家利率市场化经验借鉴