译者序

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前言

教学建议

第1章 产品和市场：权益、商品、汇率、远期和期货

1.1 概述

1.2 股票

1.3 商品

1.4 货币&.

1.5 股票指数

1.6 货币的时间价值

1.7 固定收益证券

1.8 保值债券

1.9 远期和期货

1.10 再谈期货

1.11 小结

第2章 金融衍生工具

2.1 概述

2.2 期权

2.3 常用定义

2.4 损益图

2.5 出售期权者

2.6 保证金

2.7 市场惯例

2.8 期权的到期前价值

2.9 影响金融衍生工具价格的因素

2.10 投机交易和杠杆作用

2.11 期权的提前执行

2.12 看涨-看跌期权的平价

2.13 二值期权或数字期权

2.14 牛市价差和熊市价差

2.15 跨式价差和勒式价差

2.16 风险逆转组合

2.17 蝶式价差和鹰式价差

2.18 日历价差

2.19 长期股权预期证券和变通期权

2.20 认股权证

2.21 可转换债券

2.22 场外期权

2.23 小结

第3章 （如何）预测市场

3.1 概述

3.2 技术分析

3.3 波浪理论

3.4 其他分析方法

3.5 市场微观结构建模

3.6 危机预测

3.7 小结

第4章 必备数学知识（概述）

4.1 概述

4.2 e

4.3 log

4.4 微分和泰勒级数

4.5 微分方程

4.6 均值、标准差及概率分布

4.7 小结

第5章 二叉树模型

5.1 概述

5.2 权益价值可以上升也可以下降

5.3 将模型一般化

5.4 二叉树

5.5 资产价格分布

5.6 一个期权价值等式

5.7 实际概率P到哪儿去了

5.8 u、v和P的其他选择

5.9 二叉树倒推定价

5.10 提前执行

5.11 连续时间极限

5.12 小结

第6章 资产的随机行为

6.1 概述

6.2 股票、货币、商品和指数的相似之处

6.3 分析收益率

6.4 时间单位

6.5 估计波动率

6.6 电子表格中的随机游走

6.7 维纳过程

6.8 股票、货币、商品和指数的流行模型

6.9 小结

第7章 随机积分基础

7.1 概述

7.2 一个启发性的例子

7.3 马尔科夫性

7.4 鞅性

7.5 二次变差

7.6 布朗运动

7.7 随机积分

7.8 随机微分方程

7.9 均方极限的含义

7.10 随机变量的函数和伊藤引理

7.11 伊藤引理和泰勒公式

7.12 高阶伊藤引理

7.13 一些有关的例子

7.14 小结

第8章 布莱克-斯科尔斯模型

8.1 概述

8.2 一个非常特殊的投资组合

8.3 风险的消除：得耳塔套期保值

8.4 无套利

8.5 布莱克-斯科尔斯方程

8.6 布莱克-斯科尔斯模型的假设

8.7 终值条件

8.8 支付红利的股票期权

8.9 货币期权

8.10 商品期货

8.11 期望和布莱克-斯科尔斯公式

8.12 推导布莱克-斯科尔斯方程的一些其他方法

8.13 二项式模型、布莱克-斯科尔斯公式以及“其他”领域中的无套利

8.14 远期和期货

8.15 期货合约

8.16 期货期权

8.17 小结

第9章 偏微分方程

9.1 概述

9.2 从历史视角看布莱克-斯科尔斯方程

9.3 布莱克-斯科尔斯方程中各项的含义

9.4 边界条件与初始/终值条件

9.5 一些求解方法

9.6 相似约化

9.7 其他解析方法

9.8 数值解法

9.9 小结

第10章 布莱克-斯科尔斯公式和希腊字母

10.1 概述

10.2 看涨期权、看跌期权及简单数字期权的公式推导

10.3 Delta

10.4 Gamma

10.5 Theta

10.6 Vega

10.7 Rho

10.8 隐含波动率

10.9 套期保值类型的分类

10.10 小结

第11章 多项资产期权

11.1 概述

11.2 多维对数正态随机游走

11.3 相关性度量

11.4 多项标的资产的期权

11.5 支付红利资产的欧式非路径依赖期权的定价方程

11.6 资产之间的交换：一个近似解

11.7 两个例子

11.8 对一篮子期权定价的现实情况

11.9 对一篮子期权进行套期保值的现实情况

11.10 相关性与协整

11.11 小结

第12章 奇异期权和路径依赖型期权

12.1 概述

12.2 离散的现金流

12.3 提前执行

12.4 弱路径依赖

12.5 强路径依赖

12.6 时间依赖

12.7 维数

12.8 期权的阶

12.9 决策，决策

12.10 分类表

12.11 复合期权和后定选择权期权

12.12 区间债券

12.13 障碍期权

12.14 亚式期权

12.15 回望期权

12.16 小结

第13章 障碍期权

13.1 概述

13.2 障碍期权的不同种类

13.3 在偏微分方程框架下对障碍期权定价

13.4 实例

13.5 在障碍期权中的其他特征

13.6 市场实践：应该使用什么波动率

13.7 障碍期权对冲

13.8 小结

第14章 固定收益产品和分析：收益率、久期和凸度

14.1 概述

14.2 简单固定收益合约与其特征

14.3 国际债券市场

14.4 应计利息

14.5 每日结算惯例

14.6 连续复利和离散复利

14.7 收益率的计算

14.8 收益率曲线

14.9 价格/收益率的关系

14.10 久期

14.11 凸度

14.12 一个例子

14.13 套期保值

14.14 依赖时间的利率

14.15 离散支付利息

14.16 远期利率和息票剥离

14.17 插值

14.18 小结

第15章 互换

15.1 概述

15.2 简单利率互换

15.3 比较优势

15.4 互换曲线

15.5 互换与债券的关系

15.6 自举法计算收益率曲线

15.7 互换合约的其他特征

15.8 其他类型的互换

15.9 小结

第16章 单因子利率模型

16.1 概述

16.2 随机利率

16.3 一般模型的债券定价方程

16.4 风险的市场价格是什么

16.5 对风险的市场价格和风险中性的解释

16.6 被命名的常用模型

16.7 随机利率下的股票、外汇远期和期货

16.8 期货合约

16.9 小结

第17章 利率衍生产品

17.1 概述

17.2 可赎回债券

17.3 债券期权

17.4 利率上限、下限

17.5 区间票据

17.6 互换期权、利率上限期权和利率下限期权

17.7 价差期权

17.8 指数摊销利率互换

17.9 决策型合约

17.10 更多奇异期权

17.11 一些实例

17.12 小结

第18章 HJM模型

18.1 概述

18.2 远期利率方程

18.3 即期利率过程

18.4 风险的市场价格

18.5 真实与风险中性

18.6 衍生产品定价

18.7 模拟

18.8 树型结构

18.9 Musiela参数化

18.10 多因素HJM模型

18.11 一个简单的单因素例子：Ho＆Lee模型

18.12 主成分分析

18.13 股票期权及其他期权的定价

18.14 非瞬时短期利率

18.15 BGM模型

18.16 小结

第19章 投资组合管理

19.1 概述

19.2 凯利定律

19.3 分散投资

19.4 现代投资组合理论

19.5 我想要有效前沿上的哪一点

19.6 马科维茨投资组合理论在实际中的应用

19.7 资本资产定价模型

19.8 多因素模型

19.9 协整

19.10 度量组合的表现

19.11 小结

第20章 在险价值

20.1 概述

20.2 在险价值的定义

20.3 单个资产的VaR

20.4 投资组合的VaR

20.5 衍生产品的VaR

20.6 模拟

20.7 作为业绩度量的VaR的应用

20.8 小结

第21章 信用风险

21.1 概述

21.2 风险债券

21.3 对违约风险建模

21.4 泊松过程和瞬时违约风险

21.5 时变强度和违约期限结构

21.6 随机违约风险

21.7 正回复

21.8 对违约进行套期保值

21.9 信用评级

21.10 信用评级变化的模型

21.11 小结

第22章 风险度量术和信用度量术

22.1 概述

22.2 风险度量术的数据集

22.3 用风险度量术计算参数

22.4 信用度量术的数据集

22.5 信用度量术方法

22.6 风险债券的投资组合

22.7 信用度量术模型的结果

22.8 小结

第23章 崩盘度量术

23.1 概述

23.2 银行为什么会破产

23.3 市场崩盘

23.4 崩盘度量术

23.5 单个股票的崩盘度量术

23.6 多资产/单因素模型

23.7 多指数模型

23.8 包含时间价值

23.9 保证金通知和保证金对冲

23.10 对手风险

23.11 崩盘度量术的简单拓展

23.12 崩盘度量指数

23.13 小结

第24章 衍生产品进阶：案例分析

24.1 概述

24.2 奥兰治县

24.3 宝洁公司

24.4 德国金属制品公司

24.5 吉布森贺卡公司

24.6 巴林银行事件

24.7 长期资本管理公司

24.8 小结

第25章 单因素模型中的有限差分法

25.1 概述

25.2 网格

25.3 运用网格差分

25.4 对θ的近似

25.5 对Δ进行近似

25.6 对Γ进行近似

25.7 双线性插值

25.8 终值条件和支付

25.9 边界条件

25.10 显性有限差分方法

25.11 迎风差分

25.12 小结

第26章 蒙特卡罗模拟及其相关方法

26.1 概述

26.2 衍生产品价值和模拟价值的关系：权益、指数、货币和商品

26.3 蒙特卡罗模拟的优势

26.4 随机数的使用

26.5 产生正态变量

26.6 实际概率与风险中性、投机与套期保值

26.7 利率产品

26.8 计算希腊字母

26.9 更高的维数：Cholesky分解

26.10 加速收敛

26.11 蒙特卡罗模拟的优点与不足

26.12 美式期权

26.13 数值积分

26.14 常规的栅格

26.15 普通蒙特卡罗积分

26.16 低偏差序列

26.17 高级技术

26.18 小结

附录A 交易游戏