第Ⅰ篇 商业价值评估技巧

第1章 股权风险溢价

引言

已实现收益法或追溯法

预期的ERP和已实现的ERP

小股东或大股东的收益率？

前瞻法

其他方法

已实现收益与公司规模效应

对小公司股票效应的批评

小结

第2章 “缺乏控制力”的折价与所有权控制力的溢价——一个经济方面而非数学平均值方面的问题

引言

确定“缺乏控制力”的折价的决定性因素

评估经营性公司控股股权和参股股权的价值

投资性公司的缺乏控制力的折价

评估家族型投资公司的参股股权价值

小结

第3章 对C股份有限公司内在收益的价值评估

引言

基本案例

对方法的讨论

2种投资方法的财务模型

敏感性分析

与期望收益率相关的一些假设

借助卖出期权克服直接购买资产法下可能出现的投资意外

借助卖出期权进行检验

投资持有期调整

股利

S股份有限公司选举的潜在价值

S股份有限公司选举策略的财务模型

敏感性分析——选举S股份有限公司的分析

增值资产的摊销或折旧

简便的假设与其他可能的批评

小结

与内在收益税相关的其他隐含假设

第4章 S股份有限公司的经济调整

引言

基本的假设

商业价值评估的方法

S股份有限公司与C股份有限公司概念上的差别

S股份有限公司的经济调整

S股份有限公司股权调整乘数

SEAM的应用

初始假设和可能的调整

小结

第5章 收益法在S股份有限公司与其他传递型实体价值评估中的运用

引言

传递型实体

传递型实体的一般优势

S股份有限公司的好处与限制

考虑所得税的经济学基础

传递型企业价值评估需要考虑的因素

公平市场价值和S股份有限公司股权的潜在购买群体

控股股权的价值评估需要考虑的因素

参股股权价值评估需要考虑的因素

如何用贴现现金流法评估S股份有限公司的价值？

可资借鉴的3种S股份有限公司价值评估方法

将这3种方法应用于S股份有限公司的价值评估中

评估控股股权的价值

评估参股股权的价值

对估值结果进行缺乏市场流动性折价前的若干个案例的小结

假定公司长期增长率为5％的条件下对案例的小结

《2003年就业与经济增长税务减免调节法案》的影响

关于简化税法第S章节的建议

总结

第6章 雇员持股计划中S股份有限公司的价值评估问题

引言

当前的税法

关于S股份有限公司ESOP的反滥用条款

S公司选举

S股份有限公司选举地位的优势

S股份有限公司选举地位的劣势

S股份有限公司ESOP的优势

S股份有限公司ESOP的劣势

S股份有限公司ESOP的价值评估问题

税收筹划带来的机会

一些未解决的问题

与S股份有限公司ESOP相关的特殊问题

小结

第Ⅱ篇 商业价值评估特殊应用

第7章 家族有限合伙企业的价值评估

引言

合伙所有制结构

FLP的基本原理

IRC第14章

充分表述

IRS与评估贴现率

评估参数

合伙协议的理解和解释

近期税务法庭的案例

其他相关案例

第8章 公平判断：常见的误差与遗漏

引言

总市值的正确计算与错误计算

筛选以及应用样板公司和样板兼并

收购价格溢价

算术平均数法引起的高估平均值问题

非理性的价格乘数

贴现净现金流方法应用的局限性

资产价值

合适的价值标准

股票互购

对其他利益成员的报酬

高表决权股票对低表决权股票

结构性的公平问题

公平判断的陈述

公平判断的更新

结论

第9章 为美国购买者评估加拿大企业：参照加拿大的法规

引言

外国所有权的考虑

收购加拿大公司——所得税因素的考虑

《商业公司法案》——股东权利

加拿大公开交易的证券

环境法

知识产权

结论

第10章 体育团队价值评估与比赛地点选择的可行性

引言

主要职业体育联盟的情况

四个主要联盟的经济状况

职业球队的购买者

球队的价值评估

职业球队收购的所得税结果

地点选择的可行性分析

特许权所有者考虑新市场的研究过程

经营收入

场地的融资选择

对国家和地方的经济影响

结论

第11章 卫生保健机构价值评估

引言

卫生保健机构的估值方法

价值评估的主要问题

市场行为对当前卫生保健机构价值评估的影响

利益分享的争论

小结

第Ⅲ篇 高级商业价值评估问题

第12章 商业价值评估“豆荚里的三颗豌豆”：企业资源学派说、价值创造以及战略

引言

特定投资风险的外部来源

特定投资风险的内部来源

小结

后记：竞争性分析

第13章 经济损失分析和商业价值评估的区别

引言

评估全部的价值还是仅仅一部分的价值？

运用所有的价值评估方法吗？

税前还是税后的损失？

只评估未来的价值？还是只了解过去？

事前事后讨论的背景

期望与结果损失

多维分析

预测的还是期望的现金流

上报要求的差异

借鉴合法的先例

结论

第Ⅳ篇 知识产权价值问题

第14章 知识产权收入预测的途径和方法

知识产权收入预测的目标

收入预测的可靠性

各种不同方案下的收入预测

外推法

白板法

生命周期分析法

灵敏度分析法

仿真分析法

经验法

小结

第15章 知识产权贴现率和资本化率

引言

贴现率与资本化率

使用贴现率量化经济损失和转让价格

估算知识产权的贴现率和资本化率

小结

推荐阅读材料

第16章 知识产权寿命评估方法

引言

进行寿命评估分析的理由

知识产权寿命的度量方法

知识产权寿命评估中所用的数据

定义和一些分析方法

举例说明

小结

推荐阅读材料

第17章 知识产权剩余价值分析

引言

剩余价值分析的重要性

估价分析

知识产权的清算价值

小结

第18章 知识产权从价税案例研究

引言

案例研究中的问题

分析的目的和目标

对被分析知识产权的说明

数据和数据来源

分析途径和方法

分析和分析结果

综述和小结

分析工作的成果

第19章 知识产权的授权案例研究

引言

案例中的问题

分析的目标

对所要分析的知识产权的说明

数据和数据来源

不同的分析方法

贴现现金流法

综述和小结

第Ⅴ篇 知识产权转移定价的分析问题

第20章 评估公平市场价值时的转移定价考虑

引言：何时转移价格可能会成为一个价值评估问题？

法规框架

非正常交易如何扭曲一个实体的财务报告？

被评估公司关联方转移价格的识别

决定正常交易价格的方法

反映正常价格的财务报表调整

小结

第21章 无形资产集团内转移定价分析

引言

集团内转移定价的性质

所得税结果

第482条规章的主要特色

集团内转移定价的2种主要类型

无形资产转移定价方法

为国内税收目的的转移定价

与转移定价相关的价值虚假陈述处罚

转移定价分析师的作用

第22章 转移定价案例分析

引言

分析意图和目标

分析假设

财务报表分析

分析程序

商标分析

源于市场的特权费费率分析

经济分析综述和小结

第Ⅵ篇 知识产权经济损失问题

第23章 知识产权经济分析的研究技巧

引言

数据种类

必备信息

第24章 知识产权经济损失案例研究

引言

背景

案例问题

分析的目的和目标

被评估知识产权的描述

数据和数据原始资料

考虑的备选分析方法

分析和结论

总结与结论

分析工作成果

参考书目

词汇表

译者后记