第1篇 均衡和套利

1证券市场中的均衡

1.1引言

1.2证券市场

1.3个体

1.4消费和投资组合选择

1.5一阶条件

1.6收益矩阵的左逆和右逆

1.7一般均衡

1.8均衡的存在性和唯一性

1.9代表性个体模型

1.10注解

参考文献

2线性定价

2.1引言

2.2一价定律

2.3收益定价泛函

2.4线性均衡定价

2.5完备市场中的状态价格

2.6重述最优化问题

2.7注解

参考文献

3套利和正定价

3.1引言

3.2套利和强套利

3.3图形表示

3.4收益定价泛函的正性

3.5正状态价格

3.6套利和最优投资组合

3.7正均衡定价

3.8注解

参考文献

第2篇 估值

4估值

4.1引言

4.2金融学基本定理

4.3未定权益取值的界

4.4推广

4.5估值泛函的唯一性

4.6注解

参考文献

5状态价格和风险中性概率

5.1引言

5.2状态价格

5.3 Farkas-Stiemke引理

5.4图形表示

5.5状态价格和取值的界

5.6无风险收益

5.7风险中性概率

5.8注解

参考文献

第3篇 投资组合约束

6投资组合约束

6.1引言

6.2卖空约束

6.3卖空约束下的投资组合选择

6.4一价定律

6.5卖空约束下的套利

6.6图形表示

6.7买卖价差

6.8均衡中的买卖价差

6.9注解

参考文献

7在投资组合约束下的估值

7.1引言

7.2卖空约束下的收益定价

7.3卖空约束下的状态价格

7.4图形表示

7.5买卖价差

7.6注解

参考文献

第4篇 风险

8期望效用

8.1引言

8.2期望效用

8.3冯·诺依曼—摩根斯坦期望效用理论

8.4萨维奇期望效用理论

8.5状态可分效用表示

8.6风险厌恶和期望效用表示

8.7埃尔斯伯格悖论

8.8多先验期望效用

8.9两期消费的期望效用

8.10注解

参考文献

9风险厌恶

9.1引言

9.2风险厌恶和风险中性

9.3风险厌恶和凹性

9.4绝对风险厌恶的阿罗—帕拉特度量

9.5风险补偿

9.6帕拉特定理

9.7递减、不变和递增的风险厌恶

9.8相对风险厌恶

9.9具有线性风险容忍度的效用函数

9.10关于多先验期望效用的风险厌恶

9.11具有两期消费的风险厌恶

9.12注解

参考文献

10风险

10.1引言

10.2更具风险

10.3不相关、均值独立和独立

10.4均值独立的一个性质

10.5风险和风险厌恶

10.6更具风险和方差

10.7更具风险的描述

10.8注解

参考文献

第5篇 最优投资组合

11含单一风险证券的最优投资组合

11.1引言

11.2投资组合选择和财富

11.3含单一风险证券的最优投资组合

11.4均值—方差最优投资组合

11.5风险溢价和最优投资组合

11.6当风险溢价较小时的最优投资组合

11.7关于多先验期望效用的最优投资组合

11.8注解

参考文献

12最优投资组合的比较静态

12.1引言

12.2财富

12.3期望回报

12.4风险

12.5含两期消费的最优投资组合

12.6注解

参考文献

13含多个风险证券的最优投资组合

13.1引言

13.2风险—回报权衡

13.3公平定价下的最优投资组合

13.4风险溢价和最优投资组合

13.5线性风险容忍度下的最优投资组合

13.6具有两期消费的最优投资组合

13.7注解

参考文献

第6篇 均衡价格和配

14基于消费的证券定价

14.1引言

14.2均衡中的无风险回报

14.3均衡中的期望回报

14.4均衡消费和期望回报

14.5边际替代率的波动率

14.6 CAPM的第一步

14.7注解

参考文献

15完备市场和风险的帕累托最优配置

15.1引言

15.2帕累托最优配置

15.3完备市场中的帕累托最优均衡

15.4完备市场和期权

15.5期望效用下的帕累托最优配置

15.6完备市场中的均衡期望回报

15.7线性风险容忍度下的帕累托最优配置

15.8多先验期望效用下的帕累托最优配置

15.9注解

参考文献

16不完备市场中的最优化

16.1引言

16.2约束最优化

16.3有效完备市场

16.4有效完备市场中的均衡

16.5无总风险的有效完备市场

16.6含期权的有效完备市场

16.7具有线性风险容忍度的有效完备市场

16.8线性容忍度下的代表性个体

16.9多项基金张成

16.10 CAPM的第二步

16.11注解

参考文献

第7篇 均值—方差分析

17期望和定价核

17.1引言

17.2希尔伯特空间和内积

17.3期望内积

17.4正交向量

17.5正交投影

17.6希尔伯特空间中的图解法

17.7里斯表示定理

17.8里期核的构造

17.9期望核

17.10定价核

17.11注解

参考文献

18均值—方差前沿收益

18.1引言

18.2均值—方差前沿收益

18.3前沿回报

18.4零协方差前沿回报

18.5贝塔定价

18.6均值—方差有效回报

18.7边际替代率的波动率

18.8注解

参考文献

19资本资产定价模型

19.1引言

19.2证券市场线

19.3均值—方差偏好

19.4均值—方差偏好下的均衡投资组合

19.5二次效用

19.6正态分布收益

19.7注解

参考文献

20因子定价

20.1引言

20.2精确因子定价

20.3精确因子定价、贝塔定价和CAPM

20.4因子定价误差

20.5因子结构

20.6均值独立的因子结构

20.7期权作为因子

20.8注解

参考文献

第8篇 多期证券市场

21多期证券市场中的均衡

21.1引言

21.2不确定性和信息

21.3多期证券市场

21.4资产张成空间

21.5个体

21.6投资组合选择和一阶条件

21.7一般均衡

21.8注解

参考文献

22多期套利和正性

22.1引言

22.2一价定律和线性性

22.3套利和正定价

22.4单期套利

22.5正均衡定价

22.6注解

参考文献

23动态完备市场

23.1引言

23.2动态完备市场

23.3二项证券市场

23.4动态完备市场中的事件价格

23.5二项证券市场中的事件价格

23.6动态完备市场中的均衡

23.7帕累托最优均衡

23.8注解

参考文献

24估值

24.1引言

24.2金融学基本定理

24.3估值泛函的唯一性

24.4注解

参考文献

第9篇 证券价格的鞅性质

25事件价格、风险中性概率和定价核

25.1引言

25.2事件价格

25.3证券价格和红利的价值

25.4无风险回报和贴现因子

25.5风险中性概率

25.6风险中性概率下的期望回报

25.7风险中性估值

25.8取值范围

25.9定价核

25.10注解

参考文献

26利得的鞅性质

26.1引言

26.2利得和贴现利得

26.3贴现利得的鞅性质

26.4利得的鞅性质

26.5自融资投资组合策略的利得

26.6注解

参考文献

27基于消费的条件证券定价

27.1引言

27.2期望效用

27.3风险厌恶

27.4条件协方差和方差

27.5基于消费的条件证券定价

27.6时间可分下的证券定价

27.7跨期边际替代率的波动性

27.8注解

参考文献

28条件贝塔定价和资本资产定价模型

28.1引言

28.2在t期事件处的两期证券市场

28.3单期定价和期望核

28.4条件贝塔定价

28.5具有二次效用的条件贝塔定价

28.6多期市场回报和资本资产定价模型

28.7不完备市场中的条件贝塔定价

28.8注解

参考文献

第10篇 无限时间证券市场

29无限时间证券市场中的均衡

29.1引言

29.2无限时间的证券市场

29.3无限生存的个体

29.4庞氏骗局和投资组合约束

29.5投资组合选择和一阶条件

29.6在负债融资约束下的均衡

29.7注解

参考文献

30套利、估值和价格泡沫

30.1引言

30.2负债融资约束下的套利

30.3事件价格

30.4证券价格和红利的估值

30.5证券价格泡沫

30.6均衡价格泡沫

30.7注解

参考文献

31无限时间中的阿罗—德布鲁均衡

31.1引言

31.2或有商品市场

31.3阿罗—德布鲁均衡和帕累托最优配置

31.4在证券市场中实施阿罗—德布鲁均衡

31.5代表性个体经济中的均衡

31.6不具备可列可加性的定价

31.7注解

参考文献