第1章 财务管理与企业

1.1企业的目的

1.2构成财务基础的五大基本原理

原理1：现金流才是关键

原理2：货币的时间价值

原理3：风险需要回报

原理4：市场价格一贯正确

原理5：利益冲突引发代理问题

当前全球金融危机

避免金融危机——回到基本原理

至关重要的伦理与信任

1.3财务在企业中的角色与地位

学习财务管理的目的

财务经理所扮演的角色

1.4企业的组织类型

单一业主制

合伙制

公司制

企业的组织形式与税收：对股息的双重征税

S型公司和有限责任公司（LLCs）

应选择哪种组织形态

1.5融资与跨国公司：新的角色

本章小结

复习题

小案例

第2章 金融市场与投资银行体系

2.1企业融资：资本在经济体系中的运动

公开发售与私募

初级市场与次级市场

货币市场与资本市场

即期市场和远期市场

有组织的证券交易所与柜台交易市场界限日益模糊

2.2公开发售证券

功能

独立的投资银行业的消亡

承销方式

债务私募

发行成本

旨在规范企业目标的规则：萨班斯-奥克斯利法案

2.3金融市场上的回报率

长期回报率

近期的利率水平

2.4利率决定因素

用风险溢酬估计具体利率

实际无风险利率和无风险利率

实际利率和名义利率

通货膨胀与实际收益率：财务分析方法

利率的期限结构

观察利率期限结构的历史记录

如何解释利率期限结构的形状？

本章小结

复习题

练习题

小案例

第3章 财务报表一览

3.1损益表

损益表示例：家得宝公司

家得宝公司共同量损益表

3.2资产负债表

资产的类型

融资方式

资产负债表示例：家得宝公司

营运资本

资产负债表和损益表图表形式的分析作为一个图

3.3衡量现金流

利润与现金流

初识：确定现金的来源与使用

现金流量表

计算现金流的总结性建议

家得宝财务状况结论

3.4 GAAP和IFRS

3.5所得税与财务

计算应税收入

计算应缴税款

3.6会计舞弊与财务报表约束

本章小结

复习题

练习题

小案例

附录3A 自由现金流

第4章 财务报表分析

4.1财务分析的目的

4.2衡量关键财务关系

问题1：企业流动性如何——它能支付账单吗？

问题2：企业管理者是否从企业资产中创造了足够的营运利润？

问题3：企业如何融通资产？

问题4：企业管理者是否为股东所提供的资产带来了很好的回报？

问题5：企业管理者是否创造了股东价值？

4.3财务比率分析的制约性

本章小结

复习题

练习题

小案例

第5章 折现现金流分析

5.1复利、终值与现值

现金流量时间线

货币时间流动价值的计算

两种不同的货币时间价值的问题

复利应用于现金以外的领域

现值

5.2年金

复利年金

年金的现值

期初应付年金

分期摊还的借款

5.3比较利率

复利计息不以年度计算时现值与终值的计算

5.4不均衡现金流以及永续年金的现值

永续年金

本章小结

复习题

练习题

小案例

第6章 风险分析

6.1预期收益定义及评估

6.2风险定义级评估

6.3收益率：投资者的经验

6.4风险及多样性

规避风险

评估市场风险

评估一个组合的β

风险和多样化展示

6.5投资者必要收益率

必要收益率的概念

评估必要收益率

本章小结

复习题

练习题

小案例

第7章 利率与债券计价

7.1债券种类

信用债券

次级债券

抵押债券

欧洲债券

可转换债券

7.2债券的术语与特点

资产与收入的索偿

面额

息票利率

到期期限

赎回条款

债券合约

债券评级

7.3价值界定

7.4什么决定价值？

7.5价值评估：基本的过程

7.6债券价值评估

7.7债券收益

7.8当前的收益率

7.9债券价值评估：三种重要关系

本章小结

复习题

练习题

小案例

第8章 权益价值评估

8.1优先股

优先股的特点

8.2优先股估值

8.3普通股

普通股的特点

8.4普通股估值

8.5股东的预期回报率

优先股股东的预期回报率

普通股股东的预期回报率

本章小结

复习题

练习题

小案例

第9章 资本的机会成本

9.1资本成本：关键定义与概念

机会成本、必要报酬率和资本成本

公司的财务政策和资本成本

9.2确定个别资本成本

债务成本

优先股成本

普通股成本

股利增长模型

应用股利增长模型的问题

资本资产定价模型

应用资本资产定价模型的问题

9.3加权平均资本成本

资本结构权数

计算加权平均资本成本

9.4计算部门资本成本

估计部门资本成本

应用单一业务公司来估计部门的资本成本

利用资本成本评估公司新的投资项目

本章小结

复习题

练习题

小案例

第10章 资本投资决策分析（1）

10.1寻找获利性项目

10.2资本预算决策标准

投资回收期

净现值

利用数据处理软件计算净现值

赢利能力指数（成本利润率）

内部收益率

净现值和内部收益率的关系分析：净现值表

内部收益率的难题：多个解的问题

改进的内部收益率（MIRR）

数据处理软件法计算改进的内部收益率

10.3资本配给

资本配给的依据

资本配给和投资项目选择

10.4对互斥项目排序

投资规模不同的问题

投资回收期不同的问题

投资项目寿命期不同的问题

本章小结

复习题

练习题

小案例

第11章 资本投资决策分析（2）

11.1资本预算决策原则

利用自由现金流而非会计利润

增量

区分现有产品产生的现金流

寻找独特或协调效应

引入营运资本的需求

增量费用

谨记沉没成本不是增量现金流

考虑机会成本

判断管理费用是否是增量现金流

不考虑利息支付与融资

11.2计算一项投资的自由现金流

初始投资成本有哪些

项目期内的年自由现金流有哪些

终期现金流包含哪些

计算自由现金流

计算自由现金流的一个复杂例题

11.3资本预算决策中的方案选择

推迟投资项目

扩张投资项目

放弃投资项目

资本预算决策中方案选择的底线

11.4投资决策和风险

资本预算决策中有哪些相关的衡量风险方法？

出于资本预算决策目的风险衡量面临的一个现实：仅系统风险就可以了吗？

将风险纳入资本预算决策中

风险调整折现率

衡量一项投资的系统风险

用会计数据估计投资项目的β

估计β值的纯游戏法

通过模仿的方式估计投资项目风险

通过模仿法进行敏感性分析

本章小结

复习题

练习题

小案例

附录11A

第12章 财务杠杆和资本结构政策

12.1理解商业风险和金融风险的不同

商业风险

经营风险

12.2盈亏平衡分析

盈亏平衡模型的基本要素

确定盈亏平衡点

盈亏平衡销售额

12.3财务杠杆的来源

财务杠杆

复合杠杆

12.4资本结构理论

资本结构理论的简要分析

资本结构的重要性

独立性情况

适中的情况

公司价值和代理成本

代理成本、自由现金流和资本结构

管理的影响

12.5资本结构管理的基本工具

EBIT-EPS分析

可比杠杆率

行业规范

简单看一下实际的资本结构管理

本章小结

复习题

练习题

小案例

第13章 股利政策

13.1关键术语

13.2股利政策对于股东来说重要吗？

三个基本观点

理解股利政策理论的意义

我们得出什么结论呢？

13.3实践中的股息决策

法律限制

流动性约束

保持控制权

备选股利政策

股利支付程序

13.4股票股利和股票分割

13.5股票回购

股票回购作为股利政策

投资者的选择

融资决策还是投资决策？

实际问题——股票回购程序

本章小结

复习题

练习题

小案例

第14章 财务预测和计划

14.1财务预测

销售预测

预测财务变量

财务预测的销售百分比法

赢利水平和股利政策对DFN的影响分析

销售增长对DFN的影响分析

14.2财务预测销售百分比法的限制

14.3编制并运用现金预算

预算的作用

现金预算

本章小结

复习题

练习题

小案例

第15章 企业流动性管理

15.1流动资产和流动负债管理

风险—报酬的权衡

流动负债筹资的优点：报酬

流动负债筹资的缺点：风险

15.2确定恰当的营运资本水平

到期日配比原则

永久性资产和临时性资产

临时性、永久性、自发性融资来源

到期日配比原则：图示

15.3现金循环周期

15.4利用信用成本公式近似计算短期信用成本

15.5短期信用的来源

无担保融资来源：应计工资和应计税费

无担保融资来源：商业信用

无担保融资来源：银行贷款

无担保融资来源：商业票据

资产担保融资来源：应收账款担保的贷款

资产担保融资来源：存货贷款

本章小结

复习题

练习题

第16章 国际公司理财

16.1产品和金融市场全球化

16.2外汇市场和货币汇率

汇率

汇率与套汇

拆出汇率与拆进汇率

交叉汇率

外汇交易的类型

汇率风险

16.3利率平价

16.4购买力平价和一价定律

国际费雪效应

16.5直接境外投资的资本预算

境外投资风险

本章小结

复习题

练习题

小案例