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内容简介
第一编 财务管理概览
第1章 财务管理入门
1.1 公司理财的基本内容
四个基本领域
公司理财
投资
金融机构
国际财务管理
为什么要学习公司理财
营销与财务
会计与财务
管理与财务
你与公司理财
1.2 公司理财与财务管理人员
什么是公司理财
财务主管
财务管理决策
资本预算
资本结构
营运资本管理
1.3 企业组织形式
独资企业
合伙制
公司
公司的其他类型
1.4 财务管理的目标
利润最大化
公司财务管理的目标
财务管理更一般的目标
1.5 代理问题与公司控制
代理关系
管理目标
管理人员是否会依照股东的利益行事
管理人员的报酬
公司控制
结论
股东
1.6 金融市场与公司
现金流与公司形式
一级市场与二级市场
一级市场
二级市场
概括与总结
第二编 理解财务报表和现金流量
第2章 财务报表、所得税和现金流量
2.1 资产负债表
资产：资产负债表的左边
负债和所有者权益：资产负债表的右边
净营运资本
流动性
负债与权益
市场价值与账面价值
2.2 损益表
公认会计准则和损益表
非现金项目
时间与成本
2.3 所得税
公司税率
平均税率和边际税率
2.4 现金流量
源自资产的现金流量
经营性现金流量
资本性支出
流向债权人和股东的现金流量
结论
一个例子：都乐饮料公司的现金流量
经营性现金流量
净资本性支出
净营运资本的变化和源自资产的现金流量
流向债权人和股东的现金流量
概括与总结
第3章 与财务报表相关的工作
3.1 标准化的财务报表
共同比资产负债表
共同比损益表
3.2 比率分析
短期偿债能力比率，或称变现能力比率
流动比率
速动比率（酸性测试比率）
现金比率
长期偿债能力比率
总负债比率
利息保障倍数
现金覆盖率
资产管理比率，或周转率
存货周转率以及存货平均周转天数
应收账款周转率以及应收账款周转天数
总资产周转率
获利能力比率
销售利润率
资产报酬率
权益报酬率
市场价值比率
市盈率
市净率
小结
3.3 杜邦财务分析体系
3.4 内部增长率以及可持续增长率
股利支付和盈余保留
ROA、ROE和企业发展
内部增长率
可持续增长率
增长的决定因素
3.5 使用财务报表信息
为什么要评估财务报表？
内部使用
外部使用
选择基准
时间—趋势分析
同类分析
财务报表分析中的问题
概括与总结
第三编 未来现金流量的价值确定
第4章 价值确定入门：货币时间价值
4.1 终值和复利
单个期间的投资
多个期间的投资
4.2 现值和折现
单个期间
多个期间的现值
4.3 现值和终值的其他内容
现值与终值
确定折现率
确定期限数
电子表格策略
概括与总结
第5章 折现现金流量的价值评估
5.1 多重现金流量的终值和现值
多重现金流量的终值
多重现金流量的现值
有关现金流量时间确定的要点
5.2 等值现金流量的价值确定：年金和永续年金
年金现金流量的现值
年金表
计算支付额
求出利率
年金的终值
有关预付年金的问题
永续年金
5.3 比较利率：复利期限的影响
有效年率与复利计算
计算和比较有效年利率
有效年率与贷款的年百分率
EAR、APR、财务计算器和电子表格
5.4 贷款类型和贷款的摊销
纯贴现贷款
纯利息贷款
分期清偿贷款
概括和总结
第四编 股票与债券定价
第6章 利率与债券定价
6.1 债券和债券定价
债券的特性与价格
债券价值与收益
利率风险
计算到期收益：更多的试错
6.2 债券的更多特性
债务还是权益？
长期债务的基本知识
债券契约
债券条款
担保
优先受偿性
偿还款项
赎回条款
保护性条款
6.3 债券评级
6.4 债券的不同类型
政府债券
零息债券
浮动利率债券
其他类型的债券
6.5 债券市场
债券是如何被买卖的？
债券报价
6.6 通货膨胀与利息率
实际利率与名义利率
费雪效应
6.7 债券收益的决定因素
利率的期限结构
债券收益与收益曲线：综合考虑
结论
概括与总结
第7章 股票市场与股票定价
7.1 普通股定价
现金流量
一些特殊的情形
零增长率
固定股利增长率
要求收益率的组成
7.2 普通股和优先股的一些特性
普通股的特性
股东权力
代理选举
股票分类
其他权利
股利
结论
优先股特性
优先股价值
累积的和非累积的股利
优先股真是负债吗？
7.3 股票市场
交易商和经纪人
NYSE的组织
会员
运作
场内活动
纳斯达克的运作
股票市场报告
概括与总结
第五编 资本预算
第8章 净现值及其他投资决策标准
8.1 净现值
基本思想
预测净现值
通过电子表格来计算NPV
8.2 回收期
规则的定义
规则的分析
规则的可取之处
规则的总结
8.3 平均会计报酬率
8.4 内部收益率
利用电子表格来计算IRR
有关IRR的问题
非常规的现金流量
互斥投资项目
IRR的优缺点比较
8.5 获利能力指数
8.6 资本预算的实践
概括与总结
第9章 投资决策的制定
9.1 项目现金流量：一个初步的认识
相关现金流量
独立原则
9.2 增量现金流量
沉没成本
机会成本
外部效应
净营运成本
融资成本
其他问题
9.3 预估财务报表和项目现金流量表
预估财务报表
项目的现金流量
项目经营性现金流量
项目的净营运资本和资本性支出
预期总现金流量和价值
9.4 对NPV的估计值进行评价
基本问题
预测风险
价值来源
9.5 情景分析与其他假设分析
让我们现在开始
情景分析
敏感性分析
9.6 资本预算的其他考虑因素
管理选择和资本预算
偶然事件计划
资金约束
软约束
硬约束
概括与总结
第六编 风险与收益
第10章 从资本市场历史所获得的一些教益
10.1 收益
现金收益
百分比收益率
10.2 历史记录
总体考察
进一步的考察
10.3 平均收益率：第一个教益
平均收益率的计算
平均收益率：历史记录
风险溢酬
第一个教益
10.4 收益分布与变异性
频率分布与变异性
历史方差和标准差
历史记录
正态分布
第二个教益
利用资本市场的历史
10.5 资本市场效率
效率市场上的价格表现
效率市场假说
对EMH的一些常见的误解
市场效率的形式
概括与总结
第11章 风险与收益
11.1 预期收益率和方差
预期收益率
计算方差
11.2 投资组合
投资组合的权重
投资组合的预期收益率
投资组合的方差
11.3 宣告、意外事项与预期收益率
预期和未预期的收益
公告与新闻
11.4 风险：系统风险和非系统风险
系统与非系统风险
收益的系统与非系统部分
11.5 分散投资与投资组合的风险
分散投资的效果：市场历史的又一个教益
多元化投资的原理
多元化投资与非系统风险
多元化投资与系统风险
11.6 系统风险与β系数
系统风险原理
衡量系统风险
投资组合的β系数
11.7 证券市场线
β系数与风险溢酬
收益与风险的比率
基本推论
基本结论
证券市场线
市场投资组合
资本资产定价模型
11.8 SML与资本成本：预览
基本思想
资本成本
概括与总结
第七编 长期融资
第12章 资本成本
12.1 资本成本：一些预备知识
要求收益率与资本成本
财务政策与资本成本
12.2 股权成本
股利增长模型法
方法的应用
估计g
股利增长模型法的优缺点
SML法
SML法的应用
SML法的优缺点
12.3 负债与优先股的成本
债务成本
优先股成本
12.4 加权平均资本成本
资本结构的权重
税收与加权平均资本成本
仓储问题和类似资本预算问题的解决
12.5 分支机构和项目的资本成本
SML与WACC
分支机构的资本成本
单纯业务法则
主观方法
概括与总结
第13章 杠杆与资本结构
13.1 资本结构问题
13.2 财务杠杆的效果
财务杠杆的影响
财务杠杆，EPS与ROE的一个例子
EPS与EBIT
企业借款与自制杠杆
13.3 资本结构与股权资本成本
M＆M命题Ⅰ：饼状模型
股权成本与财务杠杆：M＆M命题Ⅱ
经营风险和财务风险
13.4 税收与资本结构
利息税盾
税收与M＆M命题Ⅰ
结论
13.5 破产成本
直接破产成本
间接破产成本
13.6 最优资本结构
静态资本结构理论
最优资本结构与资本成本
资本结构：一些管理建议
税收
财务风险
13.7 观察到的资本结构
13.8 破产过程简述
清算与重组
破产清算
破产重组
财务管理与破产过程
避免破产的协议
概括与总结
第14章 股利与股利政策
14.1 现金股利与股利支付
现金股利
现金股利支付的标准方法
股利支付的顺序
有关除权日的更多内容
14.2 股利政策是否很重要？
股利政策无关的一个例子
当前政策：让股利等于现金流
备选政策：初始股利大于现金流量
小测验
一些支持低股利支付政策的现实因素
税收
发行成本
股利限制
一些支持高股利支付率的现实因素
对当前收入的期望
高股利政策在税收与法律上的好处
客户效应：现实因素的解决
14.3 制定股利政策
剩余股利法
固定股利
混合股利政策
14.4 股票回购：现金股利的替代方案
现金股利与股票回购
股票回购过程中的现实考虑
股票回购与EPS
14.5 股票股利和股票分割
股票分割与股票股利的价值
基准情形
通行的交易范围
股票反分割
概括与总结
第15章 融资
15.1 企业的财务周期：早期融资和风险资本
风险资本
风险投资的一些事实
选择风险投资家
结论
15.2 向公众出售证券的基本程序
15.3 其他发行方法
15.4 承销商
选择承销商
承销的类型
包销
代销
后期市场
绿鞋条款
15.5 IPO与股价低估
股价低估：联合铁路（Conrail）公司的例子
股票价格低估的证据
为什么会存在股价被低估的情况？
15.6 新股发售与企业价值
15.7 发行证券的成本
15.8 发行长期债券
15.9 框架登记
概括与总结
第八编 短期理财
第16章 短期财务规划
16.1 跟踪现金和净营运资本
16.2 经营周期和现金周期
定义经营周期和现金周期
经营周期
现金周期
经营周期与公司组织架构
计算经营周期和现金周期
经营周期
现金周期
诠释现金周期
16.3 短期财务政策的一些方面
公司的流动资产投资的规模
流动资产的备择融资政策
哪种融资政策最好？
实践中的流动资产和流动负债
16.4 现金预算
销售和现金收款
现金流出
现金余额
16.5 短期借款
无抵押贷款
抵押贷款
应收账款融资
存货贷款
其他来源
16.6 短期财务规划
概括与总结
第17章 营运资本管理
17.1 浮账和现金管理
持有现金的原因
投机动机和预防动机
交易性动机
持有现金的益处
理解浮账
付款浮账
收款浮账和净浮账
浮账管理
伦理和法律问题
电子数据交换：浮账的末日？
17.2 现金管理：收款、付款和投资
现金收款和集中
收款时间的构成
现金收账
锁箱
现金集中
现金付款管理
增加付款浮账
支付控制
投资闲余现金
临时现金盈余
短期有价证券的特性
货币市场证券的一些不同类型
17.3 信用和应收帐款
信用政策的组成
销售条款
基本形式
信用期间
现金折扣
信用工具
最优信用政策
总信用成本曲线
信用管理的组织
信用分析
信用信息
信用评估和评分
收账政策
监控应收账款
收账工作
17.4 存货管理
财务主管和存货政策
存货类型
存货成本
17.5 存货管理技术
ABC法
经济订货量模型
存货消耗
持有成本
再订货成本
总成本
经济订货量模型的扩展
安全存货
再订货点
管理衍生需求型存货
材料需求规划
准时制存货管理系统
概括与总结
第九编 公司财务的主要课题
第18章 财务管理的国际方面
18.1 术语
18.2 外汇市场与汇率
汇率
汇率报价
交叉汇率和三角套利
交易的类型
18.3 购买力平价
绝对购买力平价
相对购买力平价
基本思想
结论
货币升值和贬值
18.4 汇率和利率
抵补利率套汇
利率平价
18.5 汇率风险
短期风险
长期风险
折算风险
管理汇率风险
18.6 政治风险
概括与总结
附录A 数学用表
附录B 关键公式
附录C 部分课后习题答案
术语表
译后记
