目录

第1章 投资环境

1.1 时间

1.2 投资千差万别

1.3 流动性

1.4 少作决定

1.5 恪守投资政策

1.6 利用风险

1.7 定义风险

1.8 改变市场

1.9 有效的市场

1.1 0理解政策

1.1 1固定缴款与固定津贴

1.1 2客户与管理者

1.1 3测度结果

1.1 4实施政策

第一部分 了解客户

第2章 风险与效用：基本原理

2.1 评估投资项目的未来价值

2.2 频率分布

2.3 效用

2.4 辨别最佳投资组合

2.5 复杂效用函数

2.6 投资期限：这关系重大吗

2.7 时间多样化的复兴

2.8 结论

第3章 风险模型

3.1 良好风险和收益模型的要素

3.2 风险和收益的一般模型

3.3 结论

第4章 风险测量的替代方法

4.1 测量风险的普遍方法

4.2 标准差

4.3 投资组合数学

4.4 结论

第5章 投资中的税赋考虑

5.1 资本收益税是个大问题

5.2 未实现收益的最大化至关重要

5.3 “资本收益税是迟早要交”：事实抑或是想像

5.4 “财政部无息贷款”论

5.5 最终清算的税收成本

5.6 结论

第二部分 资产分配决定

第6章 全球管理与资产分配

6.1 市场投资组合

6.2 货币的处置

6.3 市场风险与收益的本质

6.4 资产分配：确定资产风险与收益的目的

6.5 集合问题

6.6 更深远的意义

6.7 结论

第7章 积极资产分配

7.1 资产分配的多维空间

7.2 政策资产分配

7.3 战术资产分配

7.4 结论

第三部分 资产优选决定

第8章 资产优选：战略与实例

8.2 固有价值估价模型

8.1 积极资产优选

8.3 相对估价

8.4 被动资产优选

8.5 反对积极资产优选的事例

8.6 指数化

8.7 结论

第9章 投资策略

9.1 输家的游戏

9.2 文化的碰撞

9.3 受托人及其客户

9.4 受托人的走钢丝游戏

9.5 市场有效吗

9.6 数据采掘问题

9.7 定量投资管理

9.8 结论

第四部分 投资组合的操作

第10章 交易成本

10.1 交易成本

10.2 结论

第11章 交易的隐性成本

11.1 交易成本负担

11.2 交易成本的成分

11.3 买卖价差

11.4 价格影响

11.5 等待的机会成本

11.6 交易成本的管理

11.7 结论

第12章 管理投资组合风险

12.1 管理风险的对冲工具

12.2 风险对冲的总体框架

12.3 结论

第五部分 业绩评估

第13章 评估投资业绩

13.1 收益计算

13.2 投资管理人的业绩汇报

13.3 结束语

第14章 税赋与业绩评估

14.1 你的α足以抵消税收吗

14.2 应税投资者有可行的指数化替代办法吗

14.3 实现亏损、税务调换与其他

14.4 长期与短期资本收益

14.5 多样化与应税投资者

14.6 用衍生产品管理资本收益

14.8 记账时的考虑

14.7 庇护收入与收益的个人退休工具

14.9 税后业绩基准

14.1 0结论

第六部分 公司运作与投资管理

第15章 美国公司运作情况：20世纪80年代的教训

15.1 媒体与学者

15.2 反应

15.3 具有政治复杂性的契约问题

15.4 宏观经济数据得出的新观点

15.5 杠杆重组与超额能力

15.6 公司控制权市场的作用

15.7 激活内部公司控制体系

15.8 结论

注释

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