第1章　资本预算

第一部分 确定性下的资本预算

1.1 制定投资决策的战略

1.2　净现值与生产率

1.3　投资项目的现金流

1.4　对现金流的估算

1.5　战略净现值

1.6　资本预算技术的应用

1.7　投资价值评估方法的标准

1.8　预算和规划过程

1.9 小结

2.1 时间贴现

第2章　货币的时间价值

2.2　终值

2.3　体现货币时间价值的无差异性：现值

2.4　年等价金额

2.5　名义利率与年百分率

2.6　连续现金流与连续贴现

2.7 小结

第3章 资本预算：净现值的含义

3.1 资本预算决策

3.2　净现值法的决策标准

3.3　今天手中持有的现金

3.4　投资机会及资金的备选使用方案

3.5　现值因子：货币的价格

3.6　对现值的两种解释

3.7　净现值方法的逻辑基础

3.8　实用性

3.9　净终值

3.10　0时刻

3.11　反复计算法

3.12　为什么会存在净现值为正的投资项目

3.13 小结

第4章　对投资项目价值的度量：确定性下的决策

4.1　投资项目分类的方法

4.2　对投资价值的度量

4.3　现金流规划的构成

4.4　两种现金流贴现法

4.5　观察法排序

4.6　现金流贴现法

4.7　投资项目评级的局限性

4.8 实际中公司的做法

4.9 小结

4.10　附录：现金流贴现法公式

第5章 互斥的投资项目

5.1 净现值

5.2　接受还是拒绝的决策

5.3　互斥投资项目

5.4　现值和终值

5.5 为什么公司会普遍采用内部收益率法

5.6 小结

第6章 现金流的决定因素及运用

6.1　现金流

6.2　机会成本

6.3　现金流的决定因素

6.4　折旧方法

6.5　税金的计算对投资分析的影响

6.6 小结

第二部分 资本预算实务及操作问题

第7章　等价年度成本与置换决策

7.1　等价年度成本

7.2 自制还是购买

7.3 可比性

7.4　置换决策

7.5　置换链

7.6 小结

第8章　资本配给下的资本预算

8.1 外部资本配给

8.2 内部资本配给

8.3　投资项目排序

8.4　现值指数（盈利能力指数）

8.5　规划求解

8.6　资本配给与风险

8.7 小结

9.1　什么是通货膨胀

第9章　资本预算与通货膨胀

9.2　实际现金流

9.3 实际贴现率与名义贴现率

9.4　税收效应

9.5 实际收益与通货膨胀

9.6 小结

第10章　与现值计算相一致的会计概念

10.1 经济折旧

10.2　剩余收益

10.3 回报率的大小

10.4　税收效应

10.5 着眼长期，兼顾短期

10.6 小结

第11章　购买还是租赁

11.1　借款还是租赁：一项财务决策

11.2　租赁是一种债务

11.3　存在税收时的购买或租赁决策：采用税后借款利率

11.4　使用风险调整贴现率

11.5 购买—租赁决策中的风险因素

11.6　租期不定的情况

11.7　贴现率

11.8　土地的租赁

11.9　杠杆租赁

11.10 小结

第12章　投资择时

12.1 决定何时开始及何时结束一个流程的基本原则

12.2　增长型投资

12.3　设备置换

12.4　决定产能的策略

12.5 小结

第13章　产出率的波动

13.1 工厂只有一种设备的情况

13.2　最优设备组合

13.3 多期或多设备类型的情况

13.4 小结

第14章　附加信息下的投资决策

14.1　重复投资的机会

14.2　基本模型

14.3　计算实例

14.4　样本投资：先验正态分布和完善信息

14.5　不完善信息

14.6　事后审计偏差

14.7 小结

14.8 附录：修正概率的计算

第15章　海外投资

15.1　货币兑换

15.2　未来计划的相关性

15.3　考虑杠杆经营

15.4　税收

15.5　海外投资与风险

15.6 小结

第16章　政府对投资项目的经济评估

16.1 市场价格与机会价格之间的差异

16.2　项目的不可分割性

16.3 外部效应

16.4　政府投资

16.5　成本—效益分析

16.6　联邦政府官员如何分析购买或租赁决策

16.7 小结

第三部分 不确定情况下的资本预算

第17章　不确定情况下的资本预算

17.1　状态偏好法

17.2　状态偏好法和现值法的比较

17.3　估值模型

17.4 了解项目

17.5 小结

第18章　贴现率和不确定性

18.1 资金来源

18.2　留存收益成本

18.3　股票价值理论

18.4　股票价格变化

18.5 累计折旧和资本成本

18.6　发行普通股

18.7　发行普通股：时间要素

18.8　延迟投资

18.9　长期负债成本

18.10　短期负债成本

18.11 负债和所得税

18.12　加权平均资本成本

18.13　最优资本结构

18.14　加权平均资本成本和贴现率

18.15　加权平均资本成本小结

18.16　无违约风险贴现率

18.17　借款利率

18.18　平均回报率和边际回报率的比较

18.19　贴现股权现金流

18.20　调整现值法

18.21 小结

19.1　价格确定

第19章　状态偏好法

19.2　价格不确定

19.3　多期投资

19.4 小结

第20章　资本资产定价模型

20.1 与状态偏好模型的关系

20.2　投资组合分析

20.3　有效边界

20.4　资本市场线

20.5　证券特征线

20.6 系统风险和非系统风险

20.7　证券市场线

20.8　必要收益率和资本成本

20.9　投资决策

20.10 小结

20.11 附录：风险调整现值的推导

第21章　灵活性评估：期权估值方法的应用

21.1 期权

21.2　买入期权定价

21.3　期权定价：二项式模型

21.4　构造一个套期保值资产组合

21.5　Black-Scholes模型

21.6 定义卖出期权

21.7　没有套期保值资产组合的情况下期权的估值

21.8 空地

21.9 实物资产中涉及期权的情形

21.10 实物资产中的卖出期权

21.11 内含期权

21.12　期权法的优点

21.13　期权法的缺点

21.14 小结

第22章　处理不确定性的新方法

22.1 模型

22.2　另一种推导过程

22.3 应用SDR准则

22.4　一些现值因子

22.5 小结

22.6 附录

译（编）者后记