第1章 债券市场的重要性

债券市场就像一条摇尾巴的狗

债券市场设定了利率水平

利率水平的变化和贷款的难易程度对个人资产和生活方式的影响

信用卡

利率对股票市场以及其他类别资产的深远影响

净值风险无处不在——包括债券

债券市场对经济的影响

债券市场对利率敏感性行业的影响

债券市场与政治

小结

第2章 债券市场的组成和特性

债券曾经拯救了世界

当今的债券市场

债券市场的专业化分工

一级交易商促进债券市场的有效性

债市规模大起底

规模独一无二

估计市场规模

流动性：市场活跃程度、深度以及有效性的衡量尺度

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第3章 债券的基本框架和风险因素

什么是债券

债券合约：债券发行人与债券持有人之间的合同

票面利率：不用再剪下来了

提前偿还和再融资条款：债券投资者不愿意接受的偿还

提前偿还收益率和最差收益率：重要的注释

可回售条款

当期收益率

到期收益率

债券面值

应计利息

基点：债券行业术语

久期：衡量债券价格相对利率变动敏感性的关键

小结

第4章 债券类型

美国国债

国债发行的原则：定期和可预测

公司债

政府机构债

抵押贷款支持证券

市政债券

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第5章 当今债券投资者面临的风险：资产分散化不等于风险分散化

市场风险或利率风险

再投资风险

事件风险

行业板块风险

提前赎回风险或再投资风险

流动性风险

信用风险或违约风险

收益率曲线风险

通货膨胀风险

货币风险

对冲风险

零星交易非整手风险

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第6章 不要与美联储逆向而动

美联储的强大地位

美联储的宗旨：保持美国金融体系的稳定性

美国联邦储备系统的结构

从铸币厂到杂货店：美联储如何执行货币政策

联邦公开市场委员会会议：大辩论

近看美元

货币政策的传导效应

美联储对债券市场的巨大影响

别和美联储作对：跟随它

关注美联储的艺术

应对危机的工具：美联储信贷和流动性项目

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第7章 收益率曲线：债券市场的水晶球

跟踪收益率曲线的3个原因

货真价实的水晶球

美国国债收益率曲线最受关注的3个主要原因

对收益率曲线形状的传统解释

10个影响收益率曲线形状最为显著的因素

小结

第8章 实际收益率：哪里能找到真的信息

从历史角度看实际收益率

导致实际收益率波动的因素

实际收益率作为未来经济表现衡量指标的3个风险

何时需要负的实际利率

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第9章 成功预测利率的5条原则

成功预测利率的5个核心因素

货币政策：时时存在于债券市场中

通胀预期：亘古不变的担忧

经济增速：多快算过快

长期与周期性影响：了解伴随你的力量

技术因素和市场技术条件对预测利率具有根本重要性

技术分析

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第10章 从郁金香到国债：以市场情绪预测市场行为

债券市场也会走极端

市场看多还是看空？回答决定着你的下一步交易

极端市场情绪的逆转需要催化剂的激发

看跌看涨期权比率

商品期货交易委员会发布的交易商持仓报告

综合久期调查

2年期国债收益率与联邦基金利率的利差

LIBOR和联邦基金利率的利差

公司债和国债之间的利差

另一个有用的情绪指标

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第11章 利用期货获取市场信息

期货提供重要的市场信息

使用欧洲美元来跟踪市场对未来短期利率的预期

使用利率期货

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第12章 信用评级：债券投资者的必备工具

像消费者一样思考问题

信用评级能够减少投资者的风险

评级机构

评级系统

信用等级

低于投资级

信用评级会如何影响债券收益率

评级公告的影响

信用评级将会如何影响流动性、报价深度及买卖价差

确定评级的方法

信用评级——固定收益工具箱中的必备工具

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第13章 债券投资策略

资本和流动性保值

获得当期收益

投身于国际市场

收益提升

曲线久期：押注在收益率曲线的变动上

资产负债管理

税务管理

风险分散化

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第14章 投资利率是如何决定政治格局的

自独立战争以来，经济问题一直是美国政治的核心问题

大萧条引发政治剧变

现代社会中的利率和政治

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第15章 利用经济数据提升投资业绩

预测经济数据：数字不说谎

灵活应变：投资者的关注点经常变化

自上而下投资

了解（经济数据的）调研方法，提升预测能力

小结

附录 经济数据手册——投资者的有力工具

注释